أساسيات التحوطوقت القراءة 10 دقيقة مستوى الخبرة:Beginner
ما المقصود بالتحوط؟
يعتبر التحوط أو الـ Hedging نوع من أنواع تخفيف المخاطر، وهو ما يقوم به المستثمرون في السوق
المالي لحماية صفقاتهم من مخاطر التضخّم التي قد تحدث، وذلك بشراء أسهم أو
استثمارات أخرى التي يُحتمل أن يرتفع سعرها مع ارتفاع المستوى العام للأسعار. كما ويعد التحوّط من أهم الأمور التي يجب على كل
مستثمر معرفتها لحماية المحفظة الاستثمارية.
بالرغم من ثبوت تطبيق الاستراتيجيات
الاستثمارية على مر العقود الماضية، إلا أنه يمكننا نسب استراتيجية التحوّط إلى
الصحفي الأمريكي الأسترالي ألفريد جونز، عندما نشر مقاله عام 1949، والذي سلّط
الضوء فيه على كيفية حصول المستثمرين على عوائد أعلى، واقترح استخدام التحوط
كاستراتيجية استثمار.
كيف يعمل التحوط؟
يمكننا تشبيه عملية التحوّط بالتأمين على الممتلكات التي يصدرها أحدنا لحماية ممتلكاته من المخاطر التي قد تصيبها، إذ لا يمكن للمستثمر منع حدوث المخاطر، ولكن في نفس الوقت يمكن التخطيط بوقت مسبق للحد من وقع المفاجآت التي قد تودي بمحفظته الاستثمارية.
ولكن كيف يمكن للتحوّط أن يحمي المحفظة الاستثمارية؟
دعونا نتخيّل هذا السيناريو كي نفهم طبيعة عمل التحوّط.
يمتلك المستثمر (أ) أسهم في شركة معينة
ذات إمكانيات ممتازة، ولكنه قلق بشأن المفاجآت التي قد تحدث في السوق المالي،
والتي قد تتسبب في خسارته على المدى القصير. لذلك يحاول التفكير في العديد من
الحلول لتقليل المخاطر، إذ يقوم بشراء سهم مرتبط بشكل معاكس لسهمه الذي يمتلكه،
وفي حال انخفض سهمه الأول، سترتفع قيمة السهم الثاني، وبالتالي لن يعرّض المستثمر
(أ) محفظته الاستثمارية لضربة قاضية، نظراً لتعويض الخسائر بمساعدة القيمة
المتزايدة للسهم الثاني.
أنواع استراتيجيات التحوّط
تتّخذ استراتيجيات التحوط أشكال عديدة، حسب السوق المالي والأداة المالية التي يتطلّع المستثمر إلى تداولها، وفيما يلي بعض الأساليب الأكثر شيوعاً:
استخدام المشتقات، مثل العقود الآجلة (Forward Contract)، والخيارات (Options Contracts)، والعقود المستقبلية (Futures Contracts).
تداول الأزواج: لعلك سمعت عن مثل"لا تضع كل البيض في سلة واحدة” عدة مرات خلال رحلتك في التداول، إذ يفسّر هذا المثل النوع الثاني من أنواع التحوّط ألا وهو تداول الأزواج أو (pairs trading)، بمعنى أنه يمكنك التداول على أصلين متعاكسين من حيث القيمة، وفي حال واجهت إحدى فئات الأصول الخسارة، فيمكن للنوع الآخر تعويضها.
تداول أصول الملاذ الآمن، مثل الذهب والسندات الحكومية والعملات مثل الدولار الأمريكي والفرنك السويسري.
هناك العديد من استراتيجيات التحوّط التي يمكن تطبيقها، إذ لا يوجد ما يُسمى بـ(الاستراتيجية الصحيحة للتحوّط، والتي يمكن تطبيقها من قِبل جميع المتداولين، فلكل متداول هدف مختلف ورأس مال مختلف، لذلك ننصحك باختيار نوع استراتيجية التحوّط بما يتناسب مع صفقتك ورأس مالك.
إيجابيات التحوّط
هناك الكثير من الإيجابيات التي يمكن الاستفادة منها في تطبيق استراتيجية التحوّط، منها:
توفير آلية سعر مرنة.
الحد من الخسائر
زيادة السيولة.
كما نعلم جميعا بأنه لا يوجد ضمانات في عالم التداول، حيث أن هناك الكثير من المفاجآت في السوق المالي، ولكن يمكن الاستعانة باستراتيجية التحوّط لحماية المحفظة الاستثمارية قدر المستطاع.
